Как работает фондовый рынок

Не бойтесь делать то, чего никогда не делали.

Ноев ковчег строил и направлял любитель, а «Титаник» – профессионалы.

Лесная мудрость

Единственный способ что-то узнать – это что-то делать.

Бернард Шоу, английский драматург

Терминология.

Прежде всего определимся с терминами.

Фондовый рынок – виртуальное место продажи ценных бумаг (в основном акций и облигаций).

Акции – это ценные бумаги, удостоверяющие право владельца на долю: в собственных средствах акционерного общества; дохода от деятельности общества; голосов акционеров общества. Порядок и объем выплат дохода по акциям (дивидендов) ежегодно определяются собранием акционеров. Теоретически и практически даже при наличии прибыли может быть принято решение не выплачивать их.

Облигации – это ценные бумаги, удостоверяющие отношения займа между их владельцем (кредитором) и организацией, выпустившей их (эмитентом, должником). По облигациям обычно предусматривается определенный порядок выплат владельцам. Это является обязательством эмитента.

Прибыль инвестора, который вкладывает капитал в акции, состоит из дивидендов и роста курсовой стоимости акций. Суммы дивидендов у нас пока очень малы. Поэтому основная надежда – на рост курсовой стоимости. Иначе говоря, покупая акции, мы надеемся, что они будут стоить дороже.

Факторы рынка.

Инвестиции на фондовом рынке – это, безусловно, игра на деньги. Но никак не казино, где разброс результатов всецело зависит от колеса фортуны, раскручиваемого опытным крупье. На фондовом рынке движение курсов задается соотношением спроса и предложения, формируемых участниками игры, то есть инвесторами, коих миллионы. Что же определяет движение российских фондовых индексов вверх или вниз? Наш рынок очень зависим от денег иностранных инвесторов. Можно сказать, что большинство процессов зависит от их действий.

По каким причинам может происходить снижение стоимости акций на рынке? Рынок становится «медвежьим», когда возникает сочетание ряда факторов. Во-первых, вследствие неуверенности инвесторов в завтрашнем дне. Во-вторых, при поступлении плохих экономических новостей. В?третьих, удорожание и затруднение кредитования. В-четвертых, в краткосрочном периоде рынок может реагировать на те или иные заявления высокопоставленных представителей властей.

Зачастую вывод средств из российских акций – следствие начавшегося «медвежьего» тренда на глобальных рынках и вывода средств с развивающихся рынков. При начале серьезной коррекции или «медвежьего» тренда инвесторы всегда массово продают наиболее популярные и широко распространенные акции. Они есть у всех, они очень ликвидны – их можно быстро продать и потом откупить дешевле. «Голубыми фишками», то есть их акциями, владеют не только несколько крупнейших инвестиционных или пенсионных фондов, но и миллионы мелких акционеров, тысячи профессиональных спекулянтов, хедж-фонды. Они-то и сбрасывают такие акции при панике вне зависимости от того, каковы фундаментальные показатели компании.

Если международный инвестор выводит средства с развивающихся фондовых рынков, они реинвестируются в облигации или в акции других рынков. У разных типов инвесторов могут быть различные ограничения, содержащиеся в «инвестиционных декларациях» фондов, в политике управления рисками. Те фонды, которые имеют право вкладывать средства в акции любых рынков, могут, выводя деньги из России, выжидать момент для инвестиций в тот рынок акций, который, достигнув дна, окажется более всего неодноценен. Другие инвесторы переждут, разместив деньги в американских бумагах, а затем снова инвестируют в российские акции.